Οι γεωπολιτικές αβεβαιότητες είναι μεγάλες, ικανές να αλλάξουν γρήγορα τις τροχιές εμπορευμάτων όπως το πετρέλαιο και να αναζωπυρώσουν τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό. Παρόλο που οι τιμές του πετρελαίου έκαναν μια βόλτα με τρενάκι την Παρασκευή, με το WTI να σκαρφαλώνει στα 86 USD/βαρέλι, οι αναφορές υποδηλώνουν ότι η επίθεση ήταν λιγότερο εκτεταμένη από ό,τι αρχικά πιστεύονταν, με τις βασικές πυρηνικές εγκαταστάσεις του Ιράν να φαίνονται ανέγγιχτες. Επιπλέον, το Ιράν υποβάθμισε την επίθεση και κάθε πιθανότητα για άμεσα αντίποινα. Αυτή η επαναξιολόγηση της κατάστασης προκάλεσε τις τιμές του πετρελαίου να διαγράψουν τα προηγούμενα κέρδη, με το WTI να κλείνει την εβδομάδα στα 82 USD/βαρέλι.
Η αύξηση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή και οι αυστηρότερες κυρώσεις κατά του Ιράν θα μπορούσαν να επηρεάσουν την προμήθεια υγραερίου, θέτοντας κινδύνους για τις ιρανικές εξαγωγές. Ταυτόχρονα, οι συνεχιζόμενες περικοπές από τον ΟΠΕΚ+ περιορίζουν περαιτέρω τις εκροές από την περιοχή. Το Ιράν, σημαντικός παίκτης στην αγορά υγραερίου, είδε εξαγωγές περίπου 1.000.000 μετρικούς τόνους τον Μάρτιο, με τους όγκους του Απριλίου να ανέρχονται επί του παρόντος στους 600.000 μετρικούς τόνους. Μετά τις ενέργειες του Ιράν κατά του Ισραήλ, οι ΗΠΑ πρόκειται να επιβάλουν πρόσθετες κυρώσεις στη χώρα. Επιπλέον, η νομοθεσία που αποσκοπεί στην παρεμπόδιση της κατανάλωσης ιρανικού αργού πετρελαίου από την Κίνα έχει ψηφιστεί με ισχυρή υποστήριξη. Υπό το πρίσμα αυτών των εξελίξεων, έχουν προκύψει ανησυχίες σχετικά με το πώς οι αυστηρότερες κυρώσεις των ΗΠΑ θα μπορούσαν να επηρεάσουν τον εφοδιασμό πετρελαίου και ενδεχομένως να διαταράξουν τις ροές υγραερίου. Παρά τις αυξανόμενες εντάσεις μεταξύ Ισραήλ και Ιράν, τα ανεξάρτητα διυλιστήρια της Κίνας αναμένεται να συνεχίσουν να αγοράζουν ιρανικό αργό. Καθώς οι ΗΠΑ επέβαλαν νέες κυρώσεις στο πρόγραμμα drone του Ιράν και υπαινίχθηκαν πιθανές κυρώσεις εξαγωγής πετρελαίου, τα ανεξάρτητα διυλιστήρια της Κίνας, τα οποία βασίζονται σε μεγάλο βαθμό στο ιρανικό πετρέλαιο (που αντιπροσωπεύουν το 40-50% των εισαγωγών τους), έχουν βρει τρόπους να διατηρήσουν τη ροή αυτών των αγορών.
Ας περάσουμε από τη Μέση Ανατολή στην Αμερική, όπου σε μια νέα κίνηση, οι ΗΠΑ επέβαλαν εκ νέου ευρείες κυρώσεις πετρελαίου και φυσικού αερίου στη Βενεζουέλα. Ωστόσο, άφησαν την πόρτα μισάνοιχτη επιτρέποντας στις εταιρείες να υποβάλουν αίτηση για συγκεκριμένες άδειες. Αυτή η προσέγγιση στοχεύει να ελαχιστοποιήσει τη διαταραχή στις παγκόσμιες αγορές πετρελαίου, ιδιαίτερα κατά τη διάρκεια ενός εκλογικού έτους στις ΗΠΑ, ενώ παράλληλα ενθαρρύνει τη σταδιακή πολιτική πρόοδο στη Βενεζουέλα. Η μετάβαση από μια γενική άδεια σε μια συγκεκριμένη εταιρεία θα μπορούσε να προσφέρει μεγαλύτερη σταθερότητα στις επιχειρήσεις που επιθυμούν να δραστηριοποιηθούν στη Βενεζουέλα. Επιπλέον, μπορεί να ωφελήσει την πολιτική αντιπολίτευση που ελπίζει να οικοδομήσει δυναμική πέρα από τις επερχόμενες προεδρικές εκλογές του Ιουλίου. Ο τελικός αντίκτυπος στις παγκόσμιες αγορές πετρελαίου, ωστόσο, παραμένει ασαφής και θα εξαρτηθεί από το πόσες εταιρείες θα υποβάλουν αίτηση για άδειες και την ταχύτητα επεξεργασίας του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ. Η αλληλεπίδραση μεταξύ γεωπολιτικών παραγόντων και οικονομικής πραγματικότητας συχνά διαμορφώνει τις παγκόσμιες αγορές πετρελαίου. Με τις ανανεωμένες κυρώσεις των ΗΠΑ στο πετρέλαιο της Βενεζουέλας, η Ινδία φαίνεται λιγότερο πιθανό να ανταγωνιστεί για το αργό της. Ωστόσο, η Κίνα, ο κορυφαίος καταναλωτής πετρελαίου στην Ασία, ενδέχεται να μην αυξήσει σημαντικά τις αγορές. Η δυναμική της προσφοράς και της ζήτησης, σε συνδυασμό με την ανταγωνιστικότητα των τιμών, πιθανότατα θα υπαγορεύσει την έκταση των αγορών των κινεζικών διυλιστηρίων. Είναι ενδιαφέρον ότι όταν ο ανταγωνισμός με την Ινδία θερμάνθηκε μετά την άρση των κυρώσεων της Βενεζουέλας στα τέλη του περασμένου έτους, τα ανεξάρτητα διυλιστήρια της Κίνας μείωσαν στην πραγματικότητα τις εισαγωγές από τη Βενεζουέλα κατά 40%. Η Βενεζουέλα μπορεί να χρειαστεί να επαναξιολογήσει τη στρατηγική τιμολόγησης της για να προσελκύσει μεγαλύτερο ενδιαφέρον από τα κινεζικά διυλιστήρια, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη τις άφθονες επιλογές που απολαμβάνει αυτή τη στιγμή η Κίνα από διάφορες πηγές.
Η επαναφορά των κυρώσεων στη Βενεζουέλα και οι πρόσθετες κυρώσεις στο Ιράν πιθανότατα θα αναδιαμορφώσουν το θαλάσσιο εμπόριο πετρελαίου. Ωστόσο, η έκταση των επιπτώσεων παραμένει ασαφής. Δεν είναι βέβαιο εάν αυτός ο ανασχηματισμός θα ενισχύσει σημαντικά τους ναύλους ή απλώς θα αναδιατάξει τα μίλια σε τόνο χωρίς μεγάλες διακυμάνσεις ναύλων.